Количество денег в обращении: денежные агрегаты. Количественная теория денег. Понятие нейтральности денег. Эффект Фишера

ДЕНЬГИ. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК.

Макроэкономический анализ был бы неполным без анализа рынка денег, который, наряду с рынком труда и рынком товаров, характеризует поведение макроэкономических субъектов.

Кроме того, именно в анализе рынка денег, прежде всего спроса на деньги, особенно ярко проявляются различия между основными макроэкономическими школами.

Кейнс был первым, кто поставил вопрос о связи спроса на деньги с нормой (ставкой) процента. Для Кейнса вопрос о том, на каком рынке формируется норма процента, является критически важным для понимания функционирования всейкапиталистической экономики в целом. Само название главной книги Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег» показывает, что категория процента играет связующую роль между реальным и денежным секторами экономики. Тем самым ревизовалась одна из основополагающих идей классической теории – идея нейтральности денег, вытекающая из классической дихотомии.

Центральным вопросом темы является равновесие на денежном рынке, которое объясняет природу и роль нормы (ставки) процента в капиталистической экономике.

Природа и функции денег. Виды денег.

Количество денег в обращении: денежные агрегаты. Количественная теория денег. Понятие нейтральности денег. Эффект Фишера.

Спрос на деньги и его факторы. Кейнсианская теория предпочтения ликвидности.

Равновесие на денежном рынке. Изменения в равновесии.

Предложение денег и роль банковской системы в изменении предложения денег. Банковский (кредитный, депозитный) мультипликатор.

Природа и функции денег. Виды денег.

Прежде чем начинать анализ денежного рынка, необходимо выяснить, как макроэкономика трактует такое явление как деньги.

Деньги – это общественное явление, следовательно, деньги функционируют в рамках определённыхобщественных и экономических отношений.

Деньги существуют лишь в таких общественных системах, где имеет место обмен товарами, где характер производства диктует разделение труда и где правовая и этическая системы допускают наличие частной собственности.

Такое понимание денег приводит Л. Харрис в своей монографии «Денежная теория» (Monetary Theory, 1981).

Деньги возникли в глубокой древности, выступая как посредник при обмене различными благами. Такой обмен пришел на смену простому товарообмену (бартеру). Сначала роль денег выполняли различные товары: скот, пушнина, драгоценные металлы. В результате длительного процесса исторического развития роль денег надолго закрепилась сначала за двумя драгоценными металлами – золотом и серебром (система биметаллизма), а затем в роли денег стало выступать только золото (система монометаллизма). Это произошло потому, что драгоценные металлы и особенно золото обладают такими физическими свойствами, которые позволили им исполнять роль денег лучше, по сравнению с другими товарами. Однако следует иметь в виду, что

не физические свойства драгоценных металлов сделали их деньгами, а их общественная природа.

Они были, во-первых, товарами, то есть, участвовали в товарном обмене. Во-вторых, обладание этими товарами позволяло получить в обмен на них любой другой товар, то есть они были всеобщим товаром и, в силу этого, денежным товаром (деньгами).

Товарные деньги имеют внутреннюю ценность, так как они имеют ценность и тогда, когда они не используются в качестве денег.

Наиболее развитой денежной системой, основанной на золоте, была система золотого стандарта. Главным условием нормального функционирования золотого стандарта являлся свободный размен бумажных денег на золото. В условиях золотого стандарта бумажные деньги носили символический характер.

Итак, уже в эпоху денежной системы, основанной на товарных деньгах (на золоте), появились бумажные деньги – символические деньги (заменители полноценных золотых денег), не имеющие внутренней ценности, чья ценность (покупательная способность) превосходила издержки их производства. Исходным условием их существования был контроль над правом выпуска, которое в законодательном порядке закреплялось за государством, отсюда их название – декретные деньги или законные платежные средства.

Современная денежная система основывается на бумажных деньгах (бумажно-денежная система). Современные бумажные деньги, а также металлические монеты (наличные деньги) – это законные платежные средства. Однако они по своей природе не являются символическими деньгами, так как не заменяют золото,которое больше не является денежным товаром. Современные бумажные деньги по своей природе – кредитные деньги, то есть долговые обязательства государства, точнее центрального банка страны, поскольку именно центральный банк является единственным эмитентом наличности. (Выпуск ценных бумаг, в том числе денег, называется эмиссией, тот, кто их выпускает, называется эмитентом).

Так как за банковской наличностью не стоят полноценные золотые деньги, эти обязательства не обязывают центральный банк ни к чему, кроме одного: центральный банк должен обеспечивать устойчивость денежного обращения, то есть осуществлять контроль над денежной массой (количеством денег в обращении).

Реальная ценность (покупательная способность) бумажных денег находится в обратной зависимости от уровня цен.

Современная макроэкономика в понимании того, что такое деньги, по существу исходит из известного тезиса: деньги – это то, что они выполняют, т.е. сводит это понимание к перечислению функций денег:

1. служат в качестве средства обращения:выступают посредником в обмене товарами и услугами (товарном обращении);

2. служат в качестве счётной единицы, выражая цены товаров;

3. служат средством сохранения ценности (средством сбережения, средством накопления).

Таким образом, ответом на вопрос «Что же такое деньги?», служит утверждение:

деньги - это любой актив, который выполняет указанные функции.

Количество денег в обращении: денежные агрегаты. Количественная теория денег. Понятие нейтральности денег. Эффект Фишера.

Функция денег как средства обращения – их важнейшая функция. Ее успешное выполнение зависит от количества денег в обращении.

Количество денег в обращении: денежные агрегаты.

Количество обращающихся в экономике денег называется денежной массой или предложением денег.

Оно может быть определено различными способами, которым соответствуют различные денежные агрегаты.

В разных странах применяются различные агрегаты, однако, везде действует общий принцип: одни денежные агрегаты используют для определения «узких» денег, другие – для определения «широких» денег.

В состав денежных агрегатов, определяющих «узкие» деньги, входят наиболее ликвидные активы. «Широкие» деньги включают и менее ликвидные активы.

Ликвидность– это понятие, которое используют для определения степени легкости, с которой любой вид активов может быть превращен в законное платежное средство.

(Иногда ликвидность трактуют как способность актива обмениваться на любые товары и услуги без дополнительных издержек). Из этого следует, что абсолютной ликвидностью обладают наличные деньги C (currency – наличность). Однако в качестве средства обращения успешно выступают и бессрочные депозиты (вклады до востребования).Вкладчики получали чековые книжки (поэтому бессрочные депозиты называют также чековыми или текущими счетами) и при совершении сделок могли их использовать вместо наличных денег (теперь для этого служат пластиковые карты). Таким образом, в качестве первого денежного агрегата выступает

· М1 = С + D, где C – наличные деньги вне банковской системы (наличные деньги на руках у населения), D – бессрочные депозиты + дорожные чеки. M1это и есть собственно деньги.

Есть и другие активы, которые почти так же ликвидны, как и бессрочные депозиты, то есть сравнительно легко могут быть в них превращены (а через них – в наличность), поэтому их называют «почти» деньги (near money). Каждый последующий денежный агрегат включает в себя предыдущий и характеризуется уменьшающейся ликвидностью:

· М2 = М1 + вклады на бесчековых сберегательных счетах + срочные вклады небольшого размера;

· М3 = М2+ срочные крупные вклады;

Разница между М2и М1 получила название квазиденьги.

При разработке денежно-кредитной политики обычно используется М2, для теоретического анализа достаточно использование М1.

Хотя деньги являются самым ликвидным активом, однако, в роли средства сохранения ценности (средства сбережения) им свойствен существенный недостаток: чем выше уровень цен, тем ниже покупательная способность денег.

Следовательно, критически важным является ответ на вопрос: