Кредитно – денежная система. Кредитно – денежная политика Центрального банка

Структура современной кредитно – денежной системы

Основу всей денежной массы страны составляют банкноты и монеты, поэтому их называют денежной базой. Банкноты поступают в обращение двумя путями:

– центральный банк расплачивается ими при покупке у населения или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг;

– он может предоставлять государству и коммерческим банкам кредиты.

Общий размер денежной базы страны в каждый данный момент можно определить по балансу центрального банка.

Основные статьи баланса Центрального банка РФ

Актив   Пассив  
Валютные резервы (ВР)   Наличные деньги в обращении (НДО)  
Ценные бумаги (ЦБ)   Депозиты коммерческих банков (ДКБ)  
Кредиты коммерческим банкам (ККБ)   Депозиты правительства (ДП)  
Кредиты правительству (КП)      
Прочие активы (ПА)   Прочие пассивы (ПП)  
Всего   Всего  

Представим баланс банка в виде уравнения статей актива и пассива

ВР + ЦБ + ККБ + КП + ПА = НДО + ДКБ + ДП + ПП

Если из суммы кредитов правительству вычесть его депозиты, то получится чистая задолженность правительства (ЧЗП): ЧЗП = КП – ДП. Разность между прочими активами и пассивами обозначим Δ П. Тогда балансовое уравнение центрального банка можно записать в следующем виде:

ВР + ЦБ + ККБ + ЧЗП + Δ П = НДО + ДКБ

Левая часть уравнения показывает, как возникает денежная база. Увеличивая свои активы, центральный банк создает деньги, а сокращая, уничтожает их.

Возможность центрального банка регулировать количество денег в стране существенно зависит от того, как его активы распределяются между иностранными (золотовалютные резервы), объем которых определяется состоянием платежного баланса страны, и внутренними (кредиты правительству и коммерческим банкам) активами, размер которых непосредственно зависит от денежной политики властей. При несоответствии целям такой политики – росте положительного сальдо платежного баланса страны – центральному банку приходится проводить «стерилизацию»: доступными ему средствами выводить из обращения излишнее количество отечественных денег.

Правая часть уравнения показывает, что в каждый данный момент денежная база распределена между наличными деньгами, находящимися в обращении, и депозитами коммерческих банков в центральном банке. В качестве средств платежа может быть использовано только первое слагаемое денежной базы (НДО), поэтому второе слагаемое (ДКБ) не является деньгами. Депозиты коммерческих банков служат резервами денежной системы.

Банкноты, выходящие из центрального банка, распределяются в дальнейшем по двум направлениям: одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм, другая поступает в коммерческие банки в виде вкладов. При наличии бессрочного депозита вкладчик обычно получает право оплачивать свои расходы чеками в пределах вложенной в банк суммы. В результате наряду с банкнотами в роли платежных средств оказываются чеки.

Банкноты, поступившие в виде вклада в коммерческий банк, могут быть использованы последним для предоставления кредита, и тогда количество платежных средств возрастает. При возвращении кредита оно сокращается.

В современной двухуровневой банковской системе, возникшей в 1913 г. с созданием Федеральной резервной системы (ФРС) США, для коммерческих банков устанавливаются нормативы минимальных резервных покрытий в виде обязательных беспроцентных вкладов в центральном банке. Их размер определяется в процентах вкладов в коммерческие банки. При этом проценты дифференцированы по видам вкладов.

Нормы минимальных резервных покрытий, рассматривавшиеся на первом этапе развития двухуровневой банковской системы как средство предотвращения краха банков, впоследствии стали применять как инструмент регулирования количества обращающихся в стране денег.

Кроме минимального резервного покрытия, коммерческие банки часто отчисляют определенный процент поступивших вкладов в свой резерв – держат собственную кассу (избыточные резервы). Формирование резервов несколько ограничивает возможности коммерческих банков в предоставлении кредитов, тем не менее выдаваемая сумма последних может превышать величину поступивших к ним вкладов.