Классические виды основных ценных бумаг и их характеристика (Акции, облигации)

Акция - эмиссионная цб, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении им и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Аяв-ся именной цб (ст. 2 Закона о РЦБ от 22.04.96 №39ФЗ).А - это формальный док-т, она должна иметь обязательные реквизиты. А - бессрочна, она может перестать существовать только при ликвидации АО либо после аннулирования решением общего собрания акционеров. Для акции характерна ограниченная ответственность: акционер не отвечает по обязательствам АО.Акции м. сущ-ть в форме:1 обособленного документа;2 сертификата;3 запись по счету депо. Акции м.б как на предъявителя, так и именными. Акции ОАО могут продаваться их владельцам без согласия других акционеров общества., а ЗАО -акционеры имеют преимущественное право приобретения этих акций. Акции ЗАО могут выпускаться только в форме закрытой подписки и не могут быть предложены для приобретения неограниченному кругу лиц. ОАО может проводить как открытую, так и закрытую подписку на свои акции.Акции бывают привилег-е и обыкнов-е. Владельцы обыкн-х акций получают доход в завис-ти от рез-в работы АО, владельцы привилегированных - заранее фиксированный доход. Первые участвуют в управлении предприятиями, вторые - нет. Доля выпущенных привилегированных акций не должна превышать 25% общего объема уставного капитала АО. ФЗ РФ «Об АО» выделяет два типа привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые. Кумулятивные - акции, по которым невыплаченные или не полностью выплаченные дивиденды накапливаются (в особых фондах - арриях) и выплачиваются впоследствии. Владельцы этих акций получают право голоса на тот период, в течение кот. они не получают дивиденды, и теряют право с момента начала выплаты накопленных дивидендов. Конвертируемые акции могут обмениваться на обыкн-е акции АО или на акции других типов. Условия конвертации разраб-ся при подготовке выпуска соотв-х акций.

Эмиссионная ст-ть - это цена акции, по которой ее приобретает первый держатель. Эмиссионная цена акции превышает номин-ю или равна ей Рыночная (курсовая) цена - это цена, по кот. акция продается и покуп-ся на вторичном р-ке, устан-ся на торгах на фондовой бирже. Рыночная цена акции в расчете на 100 денежных единиц номинала называется курсом,также существует еще балансовая и ликвидационная ст-ть (только для привилегированных акций) Доходность акции:V=D/r,где D -дивиденды; г - ожидаемая доходность.

Облигация есть обязательство эмитента выплатить в определенные сроки владельцу этой ценной бумаги некоторые суммы денежных средств (купонные платежи и номинальную стоимость при погашении). Благодаря своему долговому характеру облигации более надежные вложения, чем акции; будучи аналогом кредита, они являются «старшими» бумагами по отношению к акциям, то есть дают преимущественное право при выплате дохода или возвращении вложенных средств в случае банкротства или ликвидации эмитента.

Более высокая надежность облигаций обеспечивает им популярность среди инвесторов, и именно на облигации приходится более 2/3 оборота большинства крупнейших фондовых рынков мира.

Доходом по облигации является процент (купон) и (или) дисконт (ст.2 Закона о РЦБ). Облигации с т. з. формы приносимого ими дохода можно разделить на процентные (купонные), дисконтные (бескупонные), дисконтно - процентные. Облигации могут быть в зависимости от эмитента:1)гос., которые в свою очередь делятся на федер-е (ОФЗ, ОВВЗ выпуска 1999 г., ОГСЗ); 2)муниц-е;3)Банка России;4) корпоративные (юридических лиц).По степени обеспеченности залоговым имуществом ФЗ «Об АО» различает:1) облигации, обеспеченные залогом имущества, принадлежащего АО;2) облигации, обеспеченные имуществом, предоставленным 3-ми лицами;3) облигации без обеспечения. По хар-ру обращения облигации бывают неконвертируемые и конвертируемые. Конвертируемые облигации предоставляют их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента. Важное значение для держателей конвертируемых облигаций имеют конверсионный коэф-т и конверсионная цена. Конверсионный коэф-т показывает, какое количество акций можно получить в обмен на такую облигацию. Конверсионный коэф-т 10:1 означает, что при конверсии одной облигации можно получить 10 акций. Конверсионная цена представляет собой отношение номин-й цены облигации.

Нарицательная ст-тьнапечатана на самой облигации ииспользуется в качестве базы для начисления процентов, также есть еще конверсионная ст-ть, выкупная цена - это цена, по которой производится выкуп облигации эмитентом по истечении срока облигационного займа. Эта цена совпадает с нарицательной стоимостью, если заем не предусматривает досрочного погашения. Поэтому различают два вида займов: без права и с правом досрочного погашения.Рыночная (курсовая) цена облигации определяется конъюнктурой рынка. Значение рыночной цены облигации (Рm)в процентах к номиналу (М) называется курсом облигации. Оценка облигаций с нулевым купоном V= C/(1-r)n, где С - сумма, выплачиваемая при погашении облигации;п - число лет, через кот-е произойдет погашение облигации; r - ожидаемая доход-ть. доходность данной облигации в виде эфф-ой годовой %-ой ставки:г = (С/Ц)1/n – 1