Типы инвестиционных портфелей: портфель реальных инвестиционных проектов, портфель ценных бумаг, портфель прочих активов и смешанный инвестиционный портфель

В экономической литературе приводится множество классификаций инвестиционных портфелей.

Так, в зависимости от направленности и объемов инвестиционной деятельности инвестиционные портфели классифицируют по видам включаемых в них объектов инвестирования, при этом выделяют: портфель реальных инвестиционных проектов, портфель ценных бумаг, портфель прочих активов и смешанный инвестиционный портфель.

Инвестиционные портфели реальных инвестиционных проектов обычно формируются на предприятиях, осуществляющих производственную деятельность, и включают объекты реального инвестирования. Обычно такие портфели характеризуются высоким уровнем капиталоемкости и риска. Несмотря на довольно трудоемкий процесс управления ими, инвестиционные портфели реальных инвестиционных проектов, позволяют компаниям увеличить темпы своего развития.

Для институциональных инвесторов основным типом формируемого инвестиционного портфеля является портфель ценных бумаг. В отличие от портфеля реальных инвестиционных проектов, он является более простым в управлении и характеризуется более высоким уровнем ликвидности. В его состав включают вложения в финансовые активы. Обычно такие портфели характеризуются высоким уровнем риска, а также низкой инфляционной защищенностью.

В состав портфеля прочих объектов включаются вложения в банковские депозиты, иностранные валюты, депозитные сертификаты и т.д. Обычно такие портфели играют вспомогательную роль при формировании инвестиционного портфеля компании.

Смешанные инвестиционные портфели формируются путем объединения различных видов относительно самостоятельных портфелей, каждый из которых имеет в своем составе различные инвестиционные объекты. Такие портфели могут иметь отраслевую, региональную направленность, либо могут формироваться исходя из вида риска, сроков инвестиций и т.д. Так, в состав инвестиционного портфеля компании могут быть включены: портфель инвестиционных проектов, портфель ценных бумаг, а также портфель прочих финансовых вложений (банковские депозиты и т.д.).

Виды портфелей ценных бумаг в зависимости от приоритетных целей инвестирования: портфель роста, портфель дохода, консервативный портфель, портфель высоколиквидных инвестиционных объектов.

Исходя из целей инвестиционной стратегии инвестора, инвестиционные портфели классифицируют по приоритетным целям инвестирования. При этом выделяют: портфель роста, портфель дохода, консервативный портфель, портфель высоколиквидных инвестиционных объектов.

Портфель роста обычно формируется из акций, курсовая стоимость которых растет. Цель этого типа портфеля - рост капитальной стоимости портфеля вместе с получе­нием дивидендов. Однако дивидендные выплаты, как правило, производятся в небольшом размере.

Портфель дохода нацелен на получение высоко­го текущего дохода - процентных и дивидендных вы­плат. В его состав включают в основном акции, характеризующиеся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами; облигации и другие ценные бумаги, отличительным свойством которых, являются высокие текущие выплаты. К таким объектам относят высоконадежные инструменты фондового рынка, с высо­ким соотношением стабильно выплачиваемого процента и курсовой стоимости.

Консервативный портфель характеризуется низким уровнем риска, входящих в его состав объектов инвестирования. Наряду с низким уровнем риска вложений, такие объекты характеризуются более низкими темпами роста доходов и капитала.

Портфель высоколиквидных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой трансформации объектов инвестирования в денежные средства без значительных потерь их стоимости. Обычно эта цель достигается путем формирования портфелей, в состав которых включаются преимуще­ственно денежная наличность или быстро реализуемые активы.

По степени соответствия целям инвестирования выделяют сбалансированные и несбалансированные портфели.

Сбалансированные портфели предполагают реализацию всех инвестиционных целей инвестора, путем подбора таких объектов инвестирования, которые в совокупности позволяют сбалансиро­вать соотношение риска и дохода. В состав таких портфелей включают объекты: с быстро растущей рыночной стоимостью, с высоким доходом, соотношение которых зависит от конъюнктуры инвестиционного рынка.

Несбалансированный портфель рассматривается как портфель несоответствующий по составу целям инвестирования.