Инвестиционный портфель: понятие, типы портфелей, принципы и этапы формирования

Инвестиционный портфель – это сформированная совокупность объектов финансового инвестирования, предназначенная для реализации инвестиционной политики государства, региона, предприятия в предстоящем периоде. В узком смысле инвестиционный портфель – это совокупность финансовых инструментов сформированных инвестором.

В основе формирования инвестиционного портфеля лежит портфельная теория. Основными ее составляющими являются: 1) оценка активов, 2) инвестиционное решение, 3) оптимизация портфеля, 4) оценка результатов.

В зависимости от поставленной цели при измерении стоимости ценной бумаги используются следующие виды оценок: номинальная стоимость; эмиссионная стоимость; рыночная стоимость; ликвидационная стоимость; выкупная стоимость; балансовая стоимость; учетная стоимость.

Инвестиционные решения по портфелю ценная бумага представляет собой способ образовательного действия государства, региона и предприятия в результате анализа вариантов инвестирования исходя из поставленных целей и задач, а также с учетом оценки инвестиционных качеств ценной бумаги, оптимизации их структур и прогнозирование решения инвестиционного рынка.

В зависимости от направления избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности, определяется система специфических целей и задач, в качестве которой могут выступать: 1) максимизация роста капитала. 2) максимизация роста дохода. 3) минимизация инвестиционных рисков. 4) обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля.

Данные цели формирования инвестиционного портфеля в существенной степени являются альтернативными.

Различия видов объектов в составе инвестиционного портфеля, целей инвестирования и других условий обеспечивают многообразие типов инвестиционных портфелей характеризуется определенным соотношением дохода и риска.

Классификация инвестиционных портфелей: 1) по видам объектов инвестирования: а) для предприятий осуществляющих производственную деятельность основным типом сформированного портфеля является портфель реальных инвестиций; б) для институциональных инвесторов более характерен портфель финансовых инвестиций. 2) в зависимости от приоритетных целей инвесторов: а) портфель роста; б) портфель дохода: они оба преимущественно ориентированы на вложения обеспечивающих приращение капитала и получение высоких текущих доходов, что связано с повышением уровня риска; в) консервативный портфель – формируется за счет объектов с меньшим уровнем риска который характеризуется более низкими темпами прироста рыночной стоимости или текущих доходов; г) портфель высоко ликвидных инвестиционных объектов предполагает возможность быстрой трансформации портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости. 3) по степени соответствия целям инвесторов: а) сбалансированный портфель – характеризуется сбалансированно доходов и рисков, соответствует качествам, заданным при его формировании; б) не сбалансированный портфель – может рассматриваться как портфель не соответствующий поставщиком при его формировании целям.

Этапы формирования инвестиционного портфеля: 1) постановка целей и выбор адекватного типа портфеля. 2) анализ объектов инвестирования, сущность этапа заключается в определении и использовании таких характеристик проекта которые в наибольшей степени способствуют достижению поставленных целей. 3) формирование инвестиционного портфеля включает в себя отбор конкретных активов для вложения средств, а также оптимального распределения инвестируемого капитала между ними, формирование инвестиционного портфеля базируется на ряде основополагающих принципов. 4) выбор и реализация стратегии управления портфелем, выбор и реализация адекватной стратегии управления портфелем тесно связан с целями инвестирования. 5) оценка эффективности принятых решений, предполагает периодическую оценку эффективности портфеля, как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску.

При формировании инвестиционного портфеля необходимо руководствоваться следующими принципами: 1) обеспечение реализации инвестиционной политики, вытекающие из необходимости достижения соответствия целей при формировании инвестиционного портфеля, целям разработанной и принятой инвестиционной политики. 2) обеспечение соответствия объема и структуры инвестиционного портфеля объему и структуре формированных его источников с целью поддержания ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. 3) это достижение оптимального соотношения доходности риска и ликвидности исходя из конкретных целей формирования инвестиционных портфелей для обеспечения сохранности средств предприятия. 4) обеспечение управляемости инвестиционным портфелем, что предполагает ограничение числа и сложности инвестиций в соответствии с возможностями инвестора.

5) диверсификация инвестиционного портфеля, т.е. включение в его состав разнообразных инвестиционных объектов для повышения надежности и доходности, а также для снижения риска вложений.