Цель и задачи выполнения курсовой работы

Целью курсовой работы является закрепление теоретических знаний по дисциплине, усвоение методов количественной оценки инвестиционных проектов, приобретение практических навыков выполнения расчетов показателей эффективности и оценки уровня риска проектов.

В курсовой работе необходимо оценить целесообразность инвестиций в реализацию инвестиционного проекта, для чего произвести:

1. Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов и выбор схемы погашения кредита.

2. Расчет денежных потоков по проекту в пределах расчетного периода.

3. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.

4. Оценку ликвидности (платежеспособности) инвестиционного проекта.

5. Оценку риска (расчет точки безубыточности) проекта и запаса финансовой устойчивости.

2.1.2 Общие требования к оформлению курсовой работы

1. Курсовая работа выполняется каждым студентом индивидуально, согласно задания (Приложения А и Б). Для этого студент должен сформировать индивидуальный бланк исходных данных в соответствии с описанием, приведенным в них.

2. Работа должна быть написана аккуратно, разборчиво, с соблюдением полей на каждой странице (справа – 3 см, слева – 1 см, вверху и внизу – 2 см), которые нумеруются (вверху, справа).

3. Расчеты необходимо выполнять в соответствии с действующими на момент их выполнения нормативными ставками (рефинансирования ЦБ РФ, налога на прибыль, на имущество и др.), соблюдать правила округления (точность основных вычислений до 2-го знака после запятой) и указывать единицы измерения рассчитываемых показателей. При расчете средневзвешенной стоимости инвестируемого капитала и точки безубыточности округления выполнять до 4-го знака после запятой. Все принимаемые решения необходимо обосновывать с надлежащими пояснениями и ссылками на нормативно-методическую литературу, давать оценку полученных результатов расчетов.

4. В курсовой работе приводятся только те формулы, которые применяются для расчетов в соответствии с условиями задания на ее выполнение.

5. В работе также приводятся оглавление, введение, в котором отражается актуальность рассматриваемых вопросов, цель и задачи курсовой работы, и список используемой литературы.

6. Работа выполняется на листах формата А 4.

7. На титульном листе полностью указывается фамилия, имя, отчество студента и шифр зачетной книжки.

Пояснения по расчетам

Расчет средневзвешенной стоимости

Инвестиционных ресурсов

В качестве нормы доходности в расчетах показателей эффективности принимается средневзвешенная стоимость инвестируемого капитала, как некий усредненный уровень расходов с учетом налогообложения, связанных с привлечение источников финансирования проекта. Поскольку инвестиционный капитал имеет сложную структуру, образуемую различными источниками финансирования, то средневзвешенная цена инвестиционных ресурсов зависит от двух факторов:

1) цены каждого источника финансирования;

2) доли каждого источника финансирования в общей сумме инвестируемого капитала.

Средневзвешенная цена инвестируемого капитала рассчитывается по формуле (37):

  Цель и задачи выполнения курсовой работы - №1 - открытая онлайн библиотека (37)

где Цель и задачи выполнения курсовой работы - №2 - открытая онлайн библиотека - виды источников финансирования инвестиционного проекта;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №3 - открытая онлайн библиотека - доля инвестиционных ресурсов полученных из каждого источника финансирования в общей стоимости инвестируемого капитала;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №4 - открытая онлайн библиотека - цена (после налогообложения) соответствующего источника финансирования инвестиционного проекта.

Цена отдельных источников капитала определяется следующим образом:

1. Собственного и привлеченного капитала.

1.1. Стоимость капитала, привлекаемого путем выпуска обыкновенных акций, определяется одним из следующих способов:

  Цель и задачи выполнения курсовой работы - №5 - открытая онлайн библиотека (38)

где Цель и задачи выполнения курсовой работы - №6 - открытая онлайн библиотека - норма дивидендных выплат по обыкновенным акциям, % от номинальной стоимости;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №7 - открытая онлайн библиотека - относительный уровень эмиссионных затрат, % от стоимости обыкновенных акций (принимается студентом самостоятельно от 1 до 3%), связанных с выпуском и размещением обыкновенных акций;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №8 - открытая онлайн библиотека - прибыль чистая, направляемая на выплату дивидендов по всем акциям, тыс.руб.;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №9 - открытая онлайн библиотека - прибыль чистая, распределяемая в виде дивидендов по привилегированным акциям, тыс.руб.;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №10 - открытая онлайн библиотека - прибыль чистая, распределяемая в виде процентов по облигациям и дивидендов по всем акциям, тыс.руб.;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №11 - открытая онлайн библиотека - прибыль чистая, направляемая на выплату купонного дохода по об- лигациям, тыс.руб.;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №12 - открытая онлайн библиотека - общая стоимость обыкновенных акций, тыс.руб.

Прибыль чистая, распределяемая в виде дивидендов по привилегированным акциям определяется по формуле (39):

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №13 - открытая онлайн библиотека , (39)

где Цель и задачи выполнения курсовой работы - №14 - открытая онлайн библиотека - общая стоимость привилегированных акций, тыс.руб.;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №15 - открытая онлайн библиотека - фиксированный размер годовых дивидендных выплат (выраженный в процентах), устанавливаемый при их выпуске.

Чистая прибыль, распределяемая в виде купонного дохода по облигациям определяется по формуле (40):

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №16 - открытая онлайн библиотека , (40)

где Цель и задачи выполнения курсовой работы - №17 - открытая онлайн библиотека - общая стоимость облигационного займа (по номиналу), тыс.руб.;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №18 - открытая онлайн библиотека - годовая ставка купонных выплат по облигациям,%.

1.2. Стоимость капитала, привлекаемого путем выпуска привилегированных акций, определяется по формуле (41):

  Цель и задачи выполнения курсовой работы - №19 - открытая онлайн библиотека (41)

где Цель и задачи выполнения курсовой работы - №20 - открытая онлайн библиотека - фиксированный размер годовых дивидендных выплат (выраженный в процентах), устанавливаемый при их выпуске.2. Заемного капитала.

2.1. Цена капитала кредитных ресурсов может быть определена по формуле (42):

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №21 - открытая онлайн библиотека , (42)

где Цель и задачи выполнения курсовой работы - №22 - открытая онлайн библиотека - размер процентной ставки по кредиту;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №23 - открытая онлайн библиотека - проценты по кредиту (в %), учитываемые для целей налогообложения, определяемые в соответствии с главой 25 НК РФ (ст. 265 и 269) по формуле (43):

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №24 - открытая онлайн библиотека , (43)

где Цель и задачи выполнения курсовой работы - №25 - открытая онлайн библиотека - коэффициент к ставке рефинансирования ЦБ РФ, применяемый для исчисления расходов по долговым обязательствам, учитываемых для целей налогообложения в составе внереализационных расходов (ст. 265 и 269);

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №26 - открытая онлайн библиотека - ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

2.2. Цена капитала, полученного путем выпуска облигационного займа, определяется, в зависимости от исходной информации, одним из следующих способов:

  Цель и задачи выполнения курсовой работы - №27 - открытая онлайн библиотека (44)

где Цель и задачи выполнения курсовой работы - №28 - открытая онлайн библиотека - номинальная стоимость облигации (цена ее погашения), тыс.руб.;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №29 - открытая онлайн библиотека - цена размещения облигаций, тыс.руб.;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №30 - открытая онлайн библиотека - срок обращения облигационного займа, лет;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №31 - открытая онлайн библиотека - ставка налога на прибыль;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №32 - открытая онлайн библиотека - годовая ставка купонного дохода по облигациям, % от номинальной стоимости;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №26 - открытая онлайн библиотека - ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации на момент выполнения расчетов;

Цель и задачи выполнения курсовой работы - №25 - открытая онлайн библиотека - коэффициент к ставке рефинансирования ЦБ РФ, применяемый для исчисления расходов по долговым обязательствам, учитываемых для целей налогообложения в составе внереализационных расходов (ст. 265 и 269).

Результаты оценки стоимости отдельных источников финансирования и средневзвешенной стоимости инвестируемого капитала представить в табличной форме (таблица 7).

Таблица 7 - Расчет средневзвешенной стоимости инвестируемого капитала

Наименование составляющих капитала Структура инвестируемого капитала ( Цель и задачи выполнения курсовой работы - №35 - открытая онлайн библиотека ) Цена источников финансирования капитала ( Цель и задачи выполнения курсовой работы - №36 - открытая онлайн библиотека ) Взвешенная цена инвестиционных ресурсов ( Цель и задачи выполнения курсовой работы - №37 - открытая онлайн библиотека )
Собственные и привлеченные средства, в том числе:      
- акции привилеги-рованные      
- акции обыкновенные      
Заемные средства, в том числе:      
- облигационный займ      
- кредитные ресурсы      
ИТОГО 1,0    

Исходная информация для расчетов принимается по данным таблицы приложения А.

Цена собственного и заемного капитала определяется по формуле (36). По результатам расчетов дать анализ влияния факторов на совокупную цену капитала. Привести рекомендации по ее оптимизации.