Что говорит финансовый консультант

В большинстве случаев, когда вы разговариваете с финансовыми консультантами, они говорят: «Пока вы молоды, я советую вам быстро развивающийся фонд. Когда вы идете на пенсию, я буду рекомендовать вам переключиться на сберегательный фонд».

Это можно перевести так: «Пока вы молоды, инвестируйте ради получения прибыли от повышения стоимости капитала. Когда вы состаритесь, инвестируйте в создание денежного потока».

Глупейшие из глупцов

Одной из основных причин – помимо жадности и коррупции, – почему так много людей потеряли столько денег, было то, что они инвестировали ради получения прибыли от повышения стоимости капитала. Во время последнего мыльного пузыря, раздутого надеждами на рост компаний, связанных с высокими технологиями, дело дошло до того, что инвесторы стали вкладывать деньги в компании, не приносящие доходов, или с доходами значительно меньше дивидендов. Эти люди действовали в точности так, как должны вести себя глупейшие из глупцов, – то есть возлагали все свои надежды на появление на рынке еще большего глупца, чем они сами. Пузырь лопнул, «быстрые» деньги куда-то испарились, а глупейшие из глупцов остались ни с чем. Но неужели, спросите вы, такое происходит и сейчас? А как же, происходит, и повсеместно.

Национальное телевидение

Будучи в Нью-Йорке, я участвовал в целой серии программ национального телевидения на тему финансов. Известный финансовый обозреватель тут же подошел ко мне с просьбой, чтобы я представил в виде ответов на вопросы свою инвестиционную стратегию. Самодовольно ухмыляясь, он сказал:

– Доу поднялся почти на 50 %. Что вы можете на это сказать?

Стараясь увернуться от его довольно агрессивной манеры нажимать на собеседника, я ответил:

– Ну и что из этого?

Совершенно очевидно, что он инвестировал ради получения прибыли от прироста капитала, а я – ради денежного потока. Он инвестирует так же, как и владелец ранчо, а я инвестирую, как хозяин молочной фермы. И мне сразу стало ясно, что нормального интервью у нас не получится.

Уоррен Баффет говорит: «Самая большая в мире глупость – покупать акции потому, что они растут в цене».

Очень важное различие

Когда я слышу, как кто-то говорит «Делайте долгосрочные инвестиции», я часто спрашиваю: «А во что вы инвестируете – в повышение стоимости капитала или в денежный поток? Если я инвестирую в денежный поток, то действительно не забочусь о цене. Я заплачу эту сумму, если получу свой денежный поток, возместив тем самым свои затраты… и сейчас, а не завтра… но не в результате долгосрочных инвестиций. Иными словами, покажите мне деньги сейчас».

Смехотворный пример

Вопрос вот в чем: если бы сегодня вы дали мне 10 долларов, а я стал бы отдавать вам по доллару в месяц, как вы думаете, это была бы хорошая инвестиция? Полагаю, вы думаете именно так. Другими словами, вы получили бы обратно свои 10 долларов через 10 месяцев. А все, что будет поступать после этого, – прибыль.

Одна из причин, почему многие инвесторы теряют деньги, заключается в том, что они платят по 10 долларов в месяц в какой-нибудь фонд в течение 40 лет и не знают, найдут ли их там через 40 лет. Это то, что я называю «припарковывать (хоронить) свои деньги». В большинстве случаев сколько-то денег там, может быть, и уцелеет… но сколько? Будет ли этого достаточно?

Я словно слышу, как некоторые из вас говорят: «Этот пример с инвестированием 10 долларов и получением обратно по доллару в месяц просто смехотворен». Позвольте мне уверить вас, что приведенный мною пример далеко не смехотворен. Поскольку большинство людей учатся инвестированию в повышении стоимости капитала, они не способны оценить все достоинства инвестирования в денежный поток.

Сделать из рынка бойню

Одной из причин, почему богатый папа расстроился, когда узнал, что я сделал инвестицию во взаимный фонд, было то, что я поддался соблазну инвестировать ради получения прибыли от повышения стоимости капитала. Почему богатый папа повез нас с Майком сначала на скотоводческое ранчо, а потом на молочную ферму? Он хотел показать нам разницу между бойней и дойкой коров. Он считал так: «Когда говорят, что рынок превратился в бойню, это действительно так. Некоторые инвесторы в буквальном смысле слова позволяют себя убить. Деньги утекают сквозь пальцы от слишком медлительного инвестора. Это происходит постоянно, на всех рынках… а не только на фондовой бирже».