ЭТАП «Оценка эффективности участия в проекте» может производиться если уже выбрана схема финансирования инвестиционного проекта. На этом этапе уточняется состав участников проекта

ЭТАП «Оценка эффективности участия в проекте» может производиться если уже выбрана схема финансирования инвестиционного проекта. На этом этапе уточняется состав участников проекта.

На данном этапе осуществляется оценка реализуемости проекта для каждого участника, оценивается потенциальная целесообразность реализации проекта для каждого участника.

Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта.

При оценке эффективности инвестиционного проекта немаловажное значение имеет оценка его финансовой реализуемости.

Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проекта заключается в установлении достаточности финансовых ресурсов конкретного предприятия для реализации проекта в установленный срок и выполнение всех финансовых обязательств.

Центральное место в оценке финансовой состоятельности проекта занимает оценка плана денежных потоков проекта или cash flow, который дает представление обо всех денежных притоках и оттоках соответствующих ожидаемым затратам и поступлениям от реализации инвестиционного проекта.

Таблица 1-План денежных потоков

Показатели

Месяцы

январь февраль март
Операционная деятельность предприятия            
- денежный приток            
- денежный отток            
- денежный поток        
Инвестиционная деятельность предприятия            
- денежный приток            
- денежный отток            
- денежный поток        
Финансовая деятельность предприятия            
- денежный приток            
- денежный отток            
- денежный поток        
Денежный поток по проекту        


Проект является финансово реализуемым если отсутствует отрицательное сальдо денежного потока на всех шагах расчета в рамках реализации инвестиционного проекта.

 Если на каком-либо этапе образуется отрицательное сальдо денежного потока, его необходимо устранить путем перераспределения денежных потоков по финансовой деятельности.

Оценка экономической эффективности возможна только по финансово-реализуемым проектам.

Методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта.

Экономическая эффективность проекта может оцениваться двумя группами методов:

- простые методы (статические, статистические, недисконтированные); используются при оценке не крупных инвестиционных проектов (краткосрочные с малым объемом вложений средств). Данные методы основываются на отдельных точечных значениях исходных данных. При этом не учитываются не равноценность денежных потоков в различные периоды жизненного цикла.
- сложные методы (динамические, дисконтирование).   используется для более верной и точной оценки экономической эффективности проекта. Они учитывают изменение стоимости денег во времени, темпа инфляции и уровень риска конкретного инвестиционного проекта.

Таблица 2 - Особенности методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

Особенности Простые Сложные
Характер использования Для оценки краткосрочных, малозатратных инвестиционных проектов. Для первичного отбора альтернативных проектов Для оценки крупнозатратных ,  масштабных, долгосрочных инвестиционных проектов.
Учет фактора риска Не учитывают Учитывают
Учет изменения стоимости денег во времени Не учитывают Учитывают
Учет уровня инфляции Не учитывают Учитывают

Показатели 3 -Простые показатели экономической эффективности инвестиционных проектов

 

1.Норма прибыли – это показатель, определяющий соотношение чистой прибыли к общему объему затрат. Н( ROI) =ЧП/Io где Н( ROI) - норма прибыли, коээф. ЧП – чистая прибыль по проекту, руб. Io – инвестиционные затраты, руб.

2. Период окупаемости проекта определяет срок в течении которого весь денежный поток данного инвестиционного проекта будет направлен на покрытие инвестиционных затрат.

Сложные показатели экономической эффективности инвестиционных проектов

Таблица 4 - Сложные показатели экономической эффективности инвестиционных проектов



Название показателя Расчет
Приведенная стоимость ЭТАП «Оценка эффективности участия в проекте» может производиться если уже выбрана схема финансирования инвестиционного проекта. На этом этапе уточняется состав участников проекта - №1 - открытая онлайн библиотека    
Чистая приведенная стоимость NPV= PV-Io
Индекс рентабельности ЭТАП «Оценка эффективности участия в проекте» может производиться если уже выбрана схема финансирования инвестиционного проекта. На этом этапе уточняется состав участников проекта - №2 - открытая онлайн библиотека  
  Внутренняя норма доходности ЭТАП «Оценка эффективности участия в проекте» может производиться если уже выбрана схема финансирования инвестиционного проекта. На этом этапе уточняется состав участников проекта - №3 - открытая онлайн библиотека    
  Дисконтированный период окупаемости ЭТАП «Оценка эффективности участия в проекте» может производиться если уже выбрана схема финансирования инвестиционного проекта. На этом этапе уточняется состав участников проекта - №4 - открытая онлайн библиотека  

Где

C – денежный поток, руб.

T –шаг расчета,

I- норма дисконта, коэфф.

Таблица 5- Трактовка показателей экономической эффективности проекта

Показатель Проект эффективен Проект окупается Проект неэффективен
PV >Io =Io <Io
NPV >0 =0 <0
PI >1 =1 <1
IRR >i =i <i
PBP <n =n >n

Все используемые показатели взаимосвязаны между собой.

Если PV > Iо, то NPV > 0, а PI > 1, а IRR > i, а PBP < n.

 При оценке эффективности и анализе альтернативных проектов данные показатели могут вступать в противоречия. Основными причинами этого может быть масштаб вложений и интенсивность потока денежных средств.


6. Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта.
Основным показателем уровня бюджетной эффективности является показатель бюджетного эффекта, который представляет собой разницу между доходами и расходами соответствующего уровня бюджета при реализации данного проекта.

ЭТАП «Оценка эффективности участия в проекте» может производиться если уже выбрана схема финансирования инвестиционного проекта. На этом этапе уточняется состав участников проекта.

На данном этапе осуществляется оценка реализуемости проекта для каждого участника, оценивается потенциальная целесообразность реализации проекта для каждого участника.