Оценка уровня финансового риска

Задача № 2

Стало известно, что ОАО «Изумруд» распределяет свои инвестицион­ные ресурсы следующим образом (в тыс. руб.):

1. Внедрение новой технологии – 300

2. Подготовка персонала взамен уволившегося – 40

3. Разработка мероприятий, направленных на поглощение конкурирующих фирм –500

4. На простое воспроизводство –100

5. После маркетингового исследования на выпуск товаров, пользующихся спросом –260

Задание: рассчитайте долю пассивных и активных инвестиций ОАО «Изумруд» и после расчета дайте характеристику инвестиционной политике, проводимой предприятием.

Задача № 12

Ежегодные дивиденды, выплачиваемые по акции, составляют 100 руб. Рыночная ставка дохода оценивается владельцем акций в 24% годовых. Теку­щая рыночная стоимость каждой акции составляет 500 руб. Имеет ли смысл инвестору приобрести дополнительно эти акции или, наоборот, продать имеющиеся?

Задача № 14

Компания А планирует получить в следующем году такую же прибыль, как и в отчетном, - 400 тыс. руб. Имеются возможности повышения общей рентабельности за счет реинвестирования прибыли.

На основании данных таблицы требуется:

1. Определить, какая политика реинвестирования прибыли является оптимальной.

2. Составить аналитическое заключение.

Исходные данные для анализа возможностей повышения рентабельности компании А за счет реинвестирования прибыли

Доля реинвестируемой прибыли,% Темп прироста прибыли, % Требуемая акционерами норма прибыли, %

Задача № 17

На основании данных таблицы требуется:

1. Оценить риск вложений в акции компании А и компании В.

2. Составить аналитическое заключение.

Исходные данные для анализа риска вложений в акции А и В

Акции компании А Акции компании В
Доходность, % Вероятность Доходность, % Вероятность
0,2 0,1
0,5 0,3
0,2 0,5
0,1 0,1

Задача № 20

Переводной вексель выдан на сумму 150 тыс. р. с уплатой 13.05. Вла­делец документа учел его в банке 19.03 по учетной ставке 12%. Определите сумму дисконта в пользу банка.

Задача № 24

Выберите и обоснуйте правильные, на ваш взгляд, варианты. Облигация со сроком обращения 5 лет и купонной ставкой 20% про­дается по курсу 85%. Какой уровень доходности до погашения не может иметь эта облигация (без учета налогообложения):

а) 15% годовых; б) 20% годовых; в) 30% годовых?

Задача № 26

Определите сметную стоимость фабрики по изготовлению детских игрушек, если известны следующие данные:

Строительные работы (прямые) –38 млн. руб.;

Работы по монтажу оборудования (прямые) –2 млн. руб.;

Стоимость оборудования –20 млн. руб.;

Дополнительные затраты, связанные со строительством фабрики –1 млн. руб.;

Прочие –2 млн. руб.;

Накладные расходы составляют 18% от суммы прямых затрат.

Ожидаются плановые накопления в размере 8%.

Задача № 27

Используя данные таблицы, рассчитайте коэффициент вариации для акций компании АВС и LMN, если известно, что вероятность варианта 1 для обеих акций составляет 28%, варианта 2 - 58%, варианта 3 - 14%.

Задание: оцените риск альтернативных вложений.

Показатели Акция компании ABC Акция компании LMN
А
Текущая рыночная цена, руб. 148,0 186,0
Предполагаемый дивиденд, руб.:
Вариант 1 23,0 37,2
Вариант 2 35,6 42,0
Вариант 3 41,8 51,6

Задача № 31

Берется заем в размере 60 000 д.е. с равномерным погашением в течение 10 лет, Е = 0,08. Рассчитайте годовые платежи с учетом процентов.

Задача № 32

Чистая прибыль акционерного общества с уставным капиталом 200 тыс. руб. составила 86 тыс. руб. Общее собрание акционеров решило, что чис­тая прибыль распределяется следующим образом: 75% - на выплату дивиден­дов, 25% - на развитие производства.

Задание: определите ориентировочно курсовую цену акции данного общества, ставку дивиденда, текущую доходность акции, если на момент рас­чета ставка банковского процента составляла 22%, а номинал акции - 200 руб.

Задача № 33

Облигация «М» с купонной ставкой 25% годовых реализуется по кур­су 108%. Облигация «N» реализуется по номиналу и имеет купонную ставку 22% годовых. Облигация «L» с нулевым купоном продается по курсу 72%. Об­лигация «К» имеет купонную ставку 16% годовых и реализуется по курсу 90%. Все облигации имеют срок обращения 2 года.

Задание: определите, какую из облигаций предпочтет инвестор, ос­новной целью которого является получение максимального дохода?

Задача № 34

Выберите и обоснуйте правильные, на ваш взгляд, варианты.

Купонная доходность облигации равна ее конечной доходности. По какой цене продается облигация:

а) меньше номинала; б) равной номиналу; в) больше номинала?

Задача № 38

Определите доходность, представленную в виде ставки простых процентов (К=365 дней), векселя, учтенного по ставке 12%, если срок уплаты по векселю равен 168 дней.

Задача № 39

Трехмесячные государственные ценные бумаги реализуются на первичном рынке с дисконтом 18%. Инвестор (юридическое лицо) может вклады­вать денежные средства, постоянно покупая в течение года государственные ценные бумаги, или приобрести корпоративные облигации со сроком обраще­ния 1 год и номинальной стоимостью, равной номинальной стоимости трехмесячных ценных бумаг.

Задание: определите, какой должна быть величина купонной ставки корпоративной облигации, которая обеспечивала бы инвестору с учетом налогообложения доходность, равную доходности государственных ценных бумаг?

Задача № 40

Объем средств, требуемых для финансирования инвестиционной деятельности компании ВКФ, составляет 2850 тыс. р. Средняя ставка процента по заемным средствам финансирования–35%. Ожидаемая величина годовой посленалоговой прибыли от реализации проекта –420 тыс. руб.

На основании исходных данных требуется: в зависимости от измене­ния структуры капитала рассчитать в таблице показатель финансового риска.

Оценка уровня финансового риска

Величина заемных средств финансиро- вания, тыс.р. Величина соб­ственных средств фи­нансирования, тыс. р. Финансовый рычаг, коэф. (гр. 1/ гр. 2) Сумма про­центных платежей, тыс. р. (гр. 1 X 0,.35) Ожидаемая величина прибыли, тыс. руб. Показатель финансового риска, коэф. (гр.5 / [гр. 5 - гр. 4])
2850,0        
260,0 2590,0        
660,0 2190,0        
950,0 1900,0        
1270,0 1580,0        
1425,0 1425,0        
1710,0 1140,0        

Задача № 41

Администрация области решает выпустить краткосрочные бескупонные облигации, размещаемые с дисконтом 15%. Банковская ставка по де­позитам составляет 54%. Облигации реализуются среди инвесторов – юридиче­ских лиц.

Задание: определите, на какой срок выпускаются облигации? (При расчете необходимо учесть налогообложение).

Задача № 52

Стоимость завода по производству «Кока-Колы» по проектно-сметной документации составляет 50 млн. руб. Годовая производственная мощность – 20000 бутылок.

Оптовая цена – 5000 руб., затраты на 1 руб. реализованной продукции 0,8 руб. Срок строительства по проекту составляет 3 года, а фактический срок строительства завода равен 2 годам.

Задание: определите проектную экономическую эффективность капитальных вложений до и после сокращения строительства завода.

Задача № 54

Строительство жилого дома в г. Гатчина администрации города по стоимости строительно-монтажных работ обошлось в 40 млн. руб.

Накладные расходы по сумме составили 18% от общего объема СМР, плановые накопления 8%.

Задание:

1. Определите сумму прямых затрат.

2. Определите накладные расходы.

3. Определите плановые накопления.

Задача № 55

Фабрика по пошиву верхней одежды в течение отчетного 2002 года имела капитальные вложения в объеме 40 млн. руб. Стоимость основных производственных фондов на начало 2002 году составляла – 240 млн. руб., в том числе активная часть – 100 млн. руб. Распределение капитальных вложений на развитие производства фабрики дано в таблице

(млн. руб.)

№ п/п Виды затрат Новое строительство (выпуск новой продукции) Реконструкция и техническое перевооружение цеха Модернизация оборудования
Объем капитальных вложений всего в том числе:
2. Строительно-монтажные работы -
3. Машины и оборудование -
4. Прочие 1,0 -

В течение отчетного 2002 года выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 4 млн. руб.

Задание:

1. Определить технологическую структуру капитальных вложений.

2. Определить воспроизводственную структуру капитальных вложений.

3. Рассчитать активную и пассивную часть основных производственных фондов, то есть видовую структуру ОПФ на начало 2002 года.

4. Выявить влияние производственных капиталовложений на видовую структуру основных производственных фондов на конец отчетного 2002 года.

Задача № 57

Инвестиционная компания «Дисконт» получила для рассмотрения несколько инвестиционных проектов. Предложения занесены в таблицу.

Проект Приведенные инвестиции, тыс. долл. Приведенные поступления тыс. долл.

Задание:

1. Определите индекс доходности по каждому из 9 проектов и проранжировать проекты по этому показателю.

2. Указать наиболее эффективный из всех проектов.

3. Выбрать проекты, которые целесообразно реализовать, исходя из бюджета в 130200 тыс. долл.

Задача № 59

Прямые затраты на строительство объекта в районе Зеленогорска составили 15 млн. руб.

Накладные расходы составили 15%, а плановые накопления – 8%.

Задание:

Определите стоимость строительно-монтажных работ.

Задача № 61

В таблице приведены данные, характеризующие технологическую структуру капитальных вложений в производственную сферу предприятий

(млн. руб.)

№ п/п   Виды затрат   Предприятие
  Строительно-монтажные работы 5,0 6,0 7,0 3,5 2,0 1,5 4,4 4,7 4,9
  Машины и оборудования 4,0 3,0 2,5 2,0 1,1 - 3,8 3,2 2,5
  Прочие   1,0   1,2   1,5     1,0     1,3     -     1,8     2,1     2,6  

Определить, какую технологическую политику проводит каждое предприятие, и сделайте вывод.

Задание:

Определить технологическую структуру.

Задача № 62

На заводе ООО «Кавминкурорт – розлив» на начало 2003 г. стоимость основных фондов составила 1800 млн. руб., в том числе непроизводственного назначения – 300 млн. руб. (на строительство пансионата). Доля активной части производственных основных фондов составила 57%. В течение января – февраля было осуществлено строительство нового цеха, затраты по сметной стоимости его строительства составили 450 млн. руб., в том числе

строительно-монтажные работы – 150 млн. руб.,

машины и оборудование, их монтаж и наладка – 240 млн. руб.,

прочие – 60 млн. руб.

Задание:

1) Определите технологическую структуру капитальных вложений завода.

2) Определите какие можно ожидать изменения видовой структуры основных производственных фондов завода в конце 2003 года.